近日，有着“A股眼镜零售第一股”的博士眼镜正式上市交易，其高毛利、低净利问题向行业外人士解开了眼镜行业“暴利”的真相。
一副眼镜进价与售价相差5倍
一直以来，眼镜行业的“暴利”早已成公开的秘密，甚至有人将眼镜列入中国十大最暴利的行业之一。西安市民程先生给华商报记者说，他去年配了一副近视眼镜，听从了眼镜店工作人员的推荐，镜片和镜架总共花费三千多元。不过，他发现价格昂贵的眼镜，戴上以后和以前几百元的眼镜区别并不明显，感到花了冤枉钱，有些后悔。
昨日，华商报记者走访西安小寨附近眼镜店看到，一副眼镜架的标价大多在数百元不等，不过，也有部分眼镜架在数千元，甚至两三万元。一家眼镜店的工作人员介绍，材质独特或进口的镜架价格高，比如一款价格近4万元的镜架，是进口的合金材质。另外，不同镜片的价格差别也非常大。
眼镜的暴利到底有多高，虽然众说纷纭，但始终没有结论。不过，近日，有着“A股眼镜零售第一股”的博士眼镜正式上市交易。借助上市公司透明的财务情况，行业的“暴利”终于露出真面目。
一副眼镜的进价与售价会相差多少价？博士眼镜招股书显示，2014至2016年的3年间，博士眼镜单只镜片的平均采购成本只有28.82元，但是平均售价则高达241.23元，公司这3年的主营业务毛利率分别为 73.08%、75.82%和75.65%。
2016年，博士眼镜的单副镜架和单片镜片的平均采购成本分别为89.06元和28.82元，对应售价分别高达434.23元和241.23元。也就是说，一副采购成本不过147元的眼镜，在博士眼镜的直营门店柜台进行售卖后，价格一跃飙涨至916.69元，进价与售价相差了5倍多。
除此之外，太阳镜、隐形眼镜、隐形护理液、老花镜在2016年的平均采购成本分别为141.75元、48.82元、28.2元、28.81元，但在直营门店售价分别为513.69元、149.49元、67.13元、121.44元。
净利润达到20%就相当好
眼镜行业究竟是否属于暴利？博士眼镜近3年来的毛利率平均在70%以上。从单个产品毛利率来看，镜片的毛利率最高，2016年达到了86.21%；隐形眼镜及隐形护理液的毛利率相对最低，但最低也分别有63.64%、55.03%。
然而，与高毛利率形成鲜明反差的是，博士眼镜的净利率却不足10%。华商报记者通过研究该公司的招股说明书发现，虽然博士眼镜2016年营业收入有4.15亿元，毛利润有3.15亿元，但净利润只有3778.47万元，净利率只有9.1%。
东方财富(15.470, -0.24, -1.53%)Choice数据显示，2016上半年所有A股上市公司总体来看，各行业的净利润各有千秋，金融行业以27.21%稳居第一，公用事业、食品饮料和文化传媒板块的营收净利率也相对较高，分别为13.91%、14.71%、11.66%，其余行业均在10%以下。虽然，各行业平均净利率并不能与单一企业简单对比，但总体来看，不难发现博士眼镜不足10%的净利率，在A股公司中并不在前列。
西安一位从事眼镜销售行业近十年的张先生告诉华商报记者：“眼镜店的利润绝对称不上是暴利，如果一年的净利润能达到20%，那就是相当好的了。”张先生分析，虽然眼镜零售行业的毛利率高，但眼镜本身是一个低频次的销售品类，如果没有这么高的毛利率支撑，根本包不住各项成本。
小寨附近眼镜店有的也亏损
博士眼镜超高的毛利率只是看上去很美。这其中的原因从公司的销售费用就可看出“端倪”。2014年、2015年、2016年，博士眼镜的销售费用呈现逐年上升趋势，分别高达1.84亿、2.02亿、2.24亿，分别占营收比重为50.97%、53.84%、53.88%，吞掉了毛利的大部分。
销售费用主要构成为员工薪酬、租赁费、折旧摊销费等。细分销售费用可发现，2016年的租金、物业、水电费达1.13亿，占据了50.67%，如果再算上工资、社保，两者合计占比就已超过了销售费用的9成。另外，2016年直营门店营业总额为4.05亿，平均单店产值只有133.5万元，其中博士眼镜平均营收为132.36万/店、所有眼镜平均收益为246.05万/店。不过，有9家店面处于亏损状态。
上述张先生给华商报记者介绍，对于一家眼镜店来说，房租和人员成本是最大的开销，眼镜店大多都开在人流量较大的街面上，房租成本就会更高，据他了解，开在小寨附近的一些眼镜店，有的是亏损的。而干这一行的，也不时听到有关店、转行的消息。
博士眼镜在招股书也表示，销售费用逐年增加主要与公司经营规模扩大和门店数量增加有关，公司大部分门店均为直营店，由于门店选址要求较高，单位面积租金高，且租赁门店数量多，导致销售费用较高。
部分眼镜店为促销标价虚高
其实，正规的眼镜零售店还少不了专业的验光配镜环节。西安一家眼科医院负责医学验光配镜的徐女士告诉华商报记者，为保护眼睛，一般来说，配镜前必须经过医学验光。如果使用验光仪，西安医院验光收费约在80元。而在眼镜店，验光等检查费用没有单独收取，而是包含在镜架和镜片中一并收取。
不过，徐女士也承认，部分眼镜店为了促销，打造出一些概念，标价虚高，比如进货价一百多元的镜架，眼镜店可以标价五百多元，给消费者打折下来，实际零售价约三百多元，让消费者感觉享受了优惠。有的人认为在医院配眼镜的价格高，徐女士认为由于市场竞争，同等材质、档次的眼镜，在医院和眼镜店的费用相当。不过，由于医院可以给高度近视、散光等有特殊需要的患者配镜，这类收费当然比普通眼镜价格高。
而上述张先生也认为，眼镜验配是光学和医学紧密结合的高精端行业，但是西安市场上大部分眼镜店的发展水平还不高，眼镜店服务特别规范的不多，最大的问题是缺乏专业验配的流程和规范。不过，他对这个行业前景是看好的，随着人们生活品质的提高，眼镜已经不仅仅是视觉的需求，还有时尚、美学方面的需求，人们的消费需求会越来越细化。配眼镜虽然不是高频消费，但是消费者为了时尚美观选择的太阳镜，还有因磨损半年左右就需要更换的树脂镜片，这些都是潜在的消费卖点。
https://www.cs.com.cn/ssgs/hyzx/201703/t20170322_5216217.html